根据铁矿石的供需测算，三季度库存进入窄幅调整期，四季度将全面进入累库状态。按照目前1.47亿吨的港存为基础，到年末库存增量为2000万吨左右。

短期来看，在基本面压力下，铁矿石的上行动力主要来自钢材的利润分配，钢厂在高利润驱动下，由被动补库转为主动补库，从而导致铁矿石振荡。中期来看，进入四季度，铁矿石供需矛盾将加剧，单边操作中长线考虑逢高做空。目前盘面标的逐步向金布巴靠拢，考虑到高低品矿价差缩小到一定值后高品矿需求回升，从现货角度分析金布巴价格低点在375元/吨附近，折盘面最终低点价格大约在430元/吨附近，期价跌到该价格附近支撑增加。